寿险业务稳健新业务价值普遍实现增长，新业务价值和新单保费都普遍增长

　　10月29日讯：截至目前，中国人寿、中国平安、新华保险和中国太保均公布了三季报。整体来看，四家上市险企的寿险业务实现了稳健发展，新业务价值和新单保费都普遍增长。

　　但从利润端表现看，四家上市险企前三季度净利润都出现不同程度的下滑，主要受会计准则调整影响和资本市场震荡的影响。权益市场震荡下行导致中国人寿价差损失和减值损失增加，公司管理层在三季报业绩会上表示，今年产生减值整体是由权益类品种产生，公司减值产生不是由于单只股票，是由于整体市场指数的情况。主要是2022年加仓的部分权益资产在今年体现了价差损失和减值损失的增加。

　　寿险业务稳健新业务价值普遍实现增长

　　中国平安三季报显示，调整会计准则后前三季度营业收入为6701.01亿元，同比增长5.2%；实现归属于母公司股东的营运利润1124.82亿元，归属于母公司股东的净利润875.75亿元，年化营运ROE达16.7%。

　　中国人寿三季报显示，前三季度实现营业收入7093.3亿元，同比增长1.2%；保费收入5787.99亿元，同比增长4.5%；前三季度累计实现归母净利润162.1亿元。中国太保三季报显示，前三季度实现营收2559.26亿元，同比增长1.0%；归母净利润231.49亿元；基本每股收益2.41元。新华保险前三季度实现原保险保费收入1429.11亿元，同比增长3.7%；

　　财联社记者注意到，前三季度整体来看，多家上市险企寿险业务实现稳健增长，新单保费和新业务价值都有着不错的表现。

　　具体来看，中国平安前三季度寿险及健康险业务新业务价值实现335.74亿元，可比口径下同比增长40.9%；前三季度代理人人均新业务价值同比增长94.4%。中国人寿前三季度首年期交保费1059.8亿元，同比增长16%，增速创近三年新高；前三季度新业务价值同比增长14%。

　　新华保险三季报披露，前三季度长期险首年期交保费220.31亿元，同比增长40.2%；银保渠道总保费440.14亿元，同比增长14.1%。中国太保则披露，前三季度太保寿险新业务价值达到103.28亿元，同比增长36.8%；前三季度代理人渠道新保期缴规模保费235.67亿元，同比增长37.9%。

　　受会计准则调整和投资端影响净利润承压

　　从净利润表现来看，四家披露三季报的险企普遍承压。中国太保前三季度实现净利润231.49亿元，同比下降24.4%；新华保险前三季度归母净利润95.42亿元，同比下降15.5%。中国人寿前三季度归母净利润实现162.1亿元，同比下降47.9%；中国平安前三季度归母净利润875.75亿元，同比下降5.6%。

　　谈及归母净利润下降5.6%原因时，中国平安董事会秘书盛瑞生在投资者互动平台上表示，主要由于公司从 2023年 1月 1日开始的会计年度起采用《企业会计准则第 25号 ——保险合同》，并对同期报表进行了追溯调整。

　　中国人寿管理层则在三季度业绩发布会上表示，利润波动比较大，原因之一是 2022年的对比基数单边采用了IFRS17准则，没有重新采用IFRS9，这种情况下去年的可比数存在一定准则上的差异。

　　国联证券非银团队指出，预计中国人寿三季度权益市场震荡下行导致公司价差损失和减值损失增加，进而使得投资收益显著承压，前三季度资产减值损失为325.69亿，同比多减值177.94亿，其中三季度单季为197.34亿，同比多减值106.37亿。

　　中国人寿管理层表示，利润波动大还受三季度投资收益较上半年有所下降的影响。“今年产生减值情况较往年有提升，整体是由权益类品种产生的。”

　　谈及三季度权益投资之难，中国人寿管理层指出，今年资本市场整体承压，全市场偏股的混合型基金总指数前三季度下跌9%。在股市低位运行状况下，公司的减值产生不是由于单只股票，而是由于整体市场指数的情况。“2022年权益市场出现了大幅回撤，公司作为机构投资者在去年两个相对低位布局权益资产，但是今年以来资本市场维持低位振荡，而且行业分化极致，对大型机构投资者形成了挑战。”

　　中国人寿管理层还表示，在这种情况下，作为机构投资者，在2023年持有的权益组合超过一年期的低于成本的，按照会计准则计提了一定规模的权益减值。主要是2022年加仓的部分权益资产在今年体现了价差损失和减值损失的增加，从而使公司的总体投资收益阶段性承压。“作为长期资金，单季度投资收益的波动不能代表公司真实的投资管理能力，希望能够理性看待权益资产投资价值及其固有的波动性，并着眼于长期视角来评估投资表现，公司将坚守跨越周期的长期投资。”

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