（013245）泰达宏利悠然养老目标日期2025一年持有混合(FOF)A基金代码 FOF成立时间为2021年09月13日

　　泰达宏利悠然养老目标日期2025一年持有混合(FOF)A基金代码013245成立时间为2021年09月13日，属于FOF，基金管理人为泰达宏利基金基金托管人，基金经理人是张晓龙成立来分红，目前成立以为每份累计0.00元（0次）管理费率，该基金属于FOF基金，目前管理费率为0.60%（每年）托管费率。

　　基金全称：泰达宏利悠然养老目标日期2025一年持有期混合型基金中基金(FOF)基金简称

　　基金简称：泰达宏利悠然养老目标日期2025一年持有混合(FOF)A基金代码

　　基金代码：013245

　　发行日期：2021年09月13日

　　资产规模：1.95亿元（截止至：2022年12月31日）

　　份额规模：1.9729亿份（截止至：2022年12月31日）

　　基金管理人：泰达宏利基金基金托管人

　　基金经理人：张晓龙成立来分红

　　基金托管人：华夏银行基金经理人

　　成立来分红：每份累计0.00元（0次）管理费率

　　管理费率：0.60%（每年）托管费率

　　托管费率：0.15%（每年）销售服务费率

　　最高认购费率：0.60%（前端）天天基金优惠费率：0.06%（前端）最高申购费率

　　最高赎回费率：1.50%（前端）业绩比较基准

　　业绩比较基准：沪深300指数收益率*A%+中证综合债指数收益率*B%跟踪标的

　　跟踪标的：该基金无跟踪标的

　　投资策略：

　　基金配置摘要：本基金投资于全市场基金，下滑曲线(GlidePath)随着退休年龄接近,逐步降低投资风险,从投资者退休后的所得替代效果出发,不仅针对预期平均回报分析,同时考虑退休时点累积终值的概率分布,并且导入资产负债匹配的久期管理,结合国内投资者对养老规划回报稳定的期望和年长者对资产保值的需求做了本土化改进。

　　 本基金主要投资于其他公开募集证券投资基金,不参与被投资基金的投资管理。

　　本基金为目标日期策略基金,基金将根据目标期限的临近和资本市场的变化情况,逐步适时调整基金资产在各类资产间的配置比例。

　　资产配置策略下滑曲线(Glide Path)随着退休年龄接近,逐步降低投资风险,从投资者退休后的所得替代效果出发,不仅针对预期平均回报分析,同时考虑退休时点累积终值的概率分布,并且导入资产负债匹配的久期管理,结合国内投资者对养老规划回报稳定的期望和年长者对资产保值的需求做了本土化改进。

　　基金经理将严格根据本基金目标日期的到期期限,遵守基金合同中约定的各类资产各期的目标配置比例,进行大类资产配置。

　　同时基金经理将结合资本市场实际发展情况,在基金合同约定的范围内对各期的大类资产配置比例进行动态调整。

　　表:下滑曲线权益类资产配置比例中枢值以及权益资产投资比例上下限序号 阶段 下限 中枢 上限1 基金合同生效日至2022/12/31 11.6% 15.0% 25.0%2 2023/1/1-2023/12/31 11.1% 14.0% 24.0%3 2024/1/1-2024/12/31 10.5% 13.0% 23.0%4 2025/1/1-2025/12/31 10.0% 12.0% 22.0%5 目标日期(2025/12/31)以后 0 10.0% 20.0%未来,若宏观经济、人口结构、技术升级等原因造成下滑曲线的发生调整,基金管理人须将调整原因和调整后的下滑曲线在招募说明书和定期报告中公告。

　　股票投资策略(1)A股投资策略在符合投资比例的条件下,本基金可参与股票买卖等投资。

　　本基金对公司基本面信息、财务信息、市场信息、投资者情绪信息等多方面数据进行处理和数量化研究,分析上市公司的成长能力、估值、盈利能力、公司治理能力、流动性、动量等因素,采用数量化风险模型对组合进行优化,获取相对稳定的超额收益。

　　(2)港股通标的股票投资策略本基金将仅通过沪港股票市场交易互联互通机制及深港股票市场交易互联互通机制投资于香港股票市场,不使用合格境内机构投资者(QDII)境外投资额度进行境外投资。

　　本基金将重点关注:A股稀缺性行业和个股;具有持续领先优势或核心竞争力的企业,这类企业应具有良好成长性或为市场龙头;符合内地政策和投资逻辑的主题性行业个股;与A股同类公司相比具有估值优势的公司。

　　(3)存托凭证投资策略本基金的存托凭证投资将根据本基金的投资目标和股票投资策略,基于对基础证券投资价值的深入研究判断,通过定性和定量分析相结合的方式,筛选具有比较优势的存托凭证作为投资标的。

　　基金投资策略基金经理对全市场中的公募基金进行筛选,优选风格明确、超额收益良好的基金构建重点投资池。

　　基金经理对重点投资池的基金进行持续跟踪,对各基金的整体表现进行及时评估。

　　在重点投资池的范围内,根据各基金的相对收益、下行风险控制等方面的表现进行重点、长期持有。

　　(1)备选基金池的构建进入备选基金池的基金需符合的条件有:a.子基金的运作期限应当不少于2年,最近2年平均季末基金净资产应当不低于2亿元;子基金为指数基金、ETF和商品基金等品种的,运作期限应当不少于1年,最近定期报告披露的季末基金净资产应当不低于1亿元;b.子基金运作合规,风格清晰,中长期收益良好,业绩波动性较低;c.子基金管理人及子基金基金经理最近2年没有重大违法违规行为;d.基金份额不得具有复杂、衍生品性质,包括分级基金和中国证监会认定的其他基金份额;e.中国证监会要求不能投资的其他基金除外。

　　(2)基金的筛选与投资在各个类型基金的筛选方面,本基金将结合定量和定性分析,对基金池中的各类型基金计算其超额收益、绝对收益能力,对不同类型基金的基金经理投资能力进行评估,同时综合考虑基金规模、申购赎回特征、整体费率等方面,优选各个基金类型下的优质基金。

　　在具体基金的筛选方面,本基金主要基于量化度量指标,结合基金经理对各基金投资价值方面的主观判断能力,对各基金进行优选。

　　对于指数型基金,将根据组合投资需要,筛选跟踪标的指数的基金进行分析。

　　具有相同跟踪标的指数的基金,将主要根据该基金对标的指数的超额收益、跟踪误差、信息比率等指标度量该基金的实际投资价值。

　　基金将优选跟踪误差低、超额收益高以及基金经理稳定的基金作为重点投资对象,基金经理根据实际情况,对各基金的投资价值进行动态调整。

　　在主动管理类基金筛选方面,与指数型基金不同,主动管理类基金在投资策略方面没有明确的跟踪标的,因此基金经理结合定性、定量分析,筛选绩优基金。

　　主要因子有:各基金在各类风格资产的超额收益能力,基金经理的稳定性,基金的申赎回情况,基金的相对收益排名等多项指标。

　　基金经理根据市场实际情况,对包含上述指标在内的各项指标进行动态调整,优选有效性高的指标构建多因子模型进行基金优选。

　　基金经理基于量化优选模型结果,对综合评分较高的基金进行重点研究分析,结合自身的研究及调查分析,对上述基金的前瞻性投资价值进行最终评估。

　　在满足投资组合相关风险约束的前提下,分散化选取具有超额收益潜质的基金。

　　使得本基金在享受资产配置方面产生的投资收益的同时,也能够享受到投资优质基金而带来的超额收益,以最大化组合投资收益。

　　本基金投资其他基金的方式如下:1)申购(转入)和赎回(转出):其他基金开放申购赎回后,进行申购赎回或者按照其他基金的法律文件的约定以其他方式申赎其他基金。

　　2)二级市场方式:在二级市场进行上市基金的交易。

　　投资非自身管理的基金的,可以使用基金平台的服务。

　　当其他基金的申购、赎回或交易模式进行了变更或调整,本基金也将作相应的变更或调整,无须召开基金份额持有人大会。

　　3)在符合本基金上述投资策略的前提下,本基金可投资于本基金管理人管理的基金。

　　风险管理策略在长期资产配置中,严格根据本基金目标日期的到期期限,遵守基金合同中约定的各类资产各期的目标配置比例,并且持续监测与养老投资相关的经济环境、居民收入和预期寿命、各类资产风险收益特征等重要变量,在基金合同约定的范围内对各期的大类资产配置比例进行动态调整,长期管理投资风险。

　　其次,在投资框架内,建立3-5年期间的大类资产回报的风险与回报预期。

　　通过最适化流程、模拟测试、不同风险承受度与预期回报匹配建立效率前沿。

　　综合一揽子的量化分析指标(如超额收益、跟踪误差、信息比率、最大回撤等),基于基金实际表现,对各只基金的风格进行归类、分析及识别,以各基金较之对应风格指数的跟踪误差、日均偏离等判断风格稳定性。

　　对各基金较之对应风格的超额收益能力进行评估,运用风险模型,观察剔除风格偏离后的超额收益。

　　综合考虑各基金基金管理人、规模、同类风格基金整体业绩表现等优选基金。

　　对于重点基金进行电话或实地调研,关注公司管理质量、人员、投资方法、组合构建、执行等五个关键要素,对基金的风格、业绩等双重验证。

　　在量化监控的基础上,持续性低于平均水平将出现警示,可选基金出现一定警示讯号,将结合定性分析,确定是否剔除可选池。

　　最后,在独立的投资部门配备专职养老目标FOF基金经理,专门负责FOF投资和研究业务。

　　基金管理人通过多种形式加强基金经理职业操守培训。

　　在市场发生重大变动情况下,或发现投资存在重大风险(包括但不限于流动性风险、市场风险)隐患时,投资决策委员会举行紧急会议,在最大限度维护基金份额持有人利益、遵循投资目标的前提下,商讨采取相应的变动或控制措施。

　　投资范围：

　　投资组合比例摘要：本基金投资于公开募集证券投资基金的比例不低于基金资产的80%;本基金对权益类资产和商品基金(含商品期货基金和黄金ETF)的投资比例不超过基金资产的30%;其中对商品基金(含商品期货基金和黄金ETF)的投资比例不超过基金资产的10%,且投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的50%;每个交易日日终应保证不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券,其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。

　　本基金投资于权益类资产的阶段性资产配置比例如下表所示,其中权益类资产为股票(包括存托凭证)、股票型基金以及符合以下两种情况之一的混合型基金:一是基金合同约定股票资产(包括存托凭证)投资比例不低于基金资产的60%,二是最近4个季度末,每季度定期报告披露的股票资产(包括存托凭证)占基金资产的比例不低于60%。

　　序号 阶段 权益类资产比例范围1 基金合同生效日至2022/12/31 11.6%-25.0%2 2023/1/1至2023/12/31 11.1%-24.0%3 2024/1/1至2024/12/31 10.5%-23.0%4 2025/1/1至2025/12/31 10.0%-22.0%5 目标日期(2025/12/31)以后 0-20.0%在法律法规有新规定的情况下,或有足够而合理的理由时,在履行适当程序之后,基金管理人可对上述比例做适度调整。

　　 本基金的投资范围包括经中国证监会依法批准或注册的公开募集证券投资基金的基金份额(含QDII基金、商品基金(含商品期货基金和黄金ETF),但基金中基金除外)、香港互认基金、国内依法发行上市的股票(包括主板、创业板及其他经中国证监会核准或注册上市的股票、存托凭证)、港股通标的股票、债券(包括国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、政府支持机构债券、政府支持债券、地方政府债券、可交换债券、可转换债券(含分离交易可转债)等)、资产支持证券、债券回购、同业存单、银行存款(包括协议存款、定期存款及其他银行存款)、货币市场工具以及经中国证监会允许基金投资的其他金融工具,但需符合中国证监会的相关规定。

　　如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。

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