（013786）兴证全球积极配置三年封闭混合(FOF-LOF)C基金代码 FOF成立时间为2021年11月08日

　　兴证全球积极配置三年封闭混合(FOF-LOF)C基金代码013786成立时间为2021年11月08日，属于FOF，基金管理人为兴证全球基金基金托管人，基金经理人是林国怀成立来分红，目前成立以为每份累计0.00元（0次）管理费率，该基金属于FOF基金，目前管理费率为1.10%（每年）托管费率。

　　基金全称：兴证全球积极配置三年封闭运作混合型基金中基金(FOF-LOF)基金简称

　　基金简称：兴证全球积极配置三年封闭混合(FOF-LOF)C基金代码

　　基金代码：013786

　　发行日期：2021年11月08日

　　资产规模：1.81亿元（截止至：2022年12月31日）

　　份额规模：2.0705亿份（截止至：2022年12月31日）

　　基金管理人：兴证全球基金基金托管人

　　基金经理人：林国怀成立来分红

　　基金托管人：浦发银行基金经理人

　　成立来分红：每份累计0.00元（0次）管理费率

　　管理费率：1.10%（每年）托管费率

　　托管费率：0.15%（每年）销售服务费率

　　最高认购费率：0.00%（前端）最高申购费率

　　最高赎回费率：1.50%（前端）业绩比较基准

　　业绩比较基准：中证偏股型基金指数收益率*85%+中债综合(全价)指数收益率*15%跟踪标的

　　跟踪标的：该基金无跟踪标的

　　投资策略：

　　基金配置摘要：本基金投资于全市场基金，采用量化模型。

　　 大类资产配置策略通过对各类资产的长期收益率、波动率、相关性的计算与分析,结合对宏观经济及市场策略的研究,判断宏观经济发展趋势、政策导向、市场未来的发展趋势,从而形成对各类资产的未来收益能力和潜在风险水平的判断与比较,基于大类资产的比较结果进行配置,并在一定的范围内动态调整各类资产在组合中的比例。

　　本基金是基金中基金,投资于经中国证监会核准或注册的公开募集证券投资基金的资产比例不低于基金资产的80%,同时,本基金会将拟投资的资产分为权益类资产和非权益类资产两类。

　　权益类资产主要包括股票、存托凭证、股票型基金以及混合型基金等,非权益类资产主要包括各类债券、债券型基金、货币市场型基金等固收类资产。

　　本基金原则上以权益类资产为主要投资方向,本基金的权益类资产投资比例中枢为85%。

　　通过大类资产配置策略最终决定权益类基金在本基金组合中的占比。

　　同时,在权益类基金内部,将根据不同的风险收益特征和投资风格对基金进行分类,建立相应的分析跟踪模型,在既定的投资范围和投资策略内进行基金类别比例的配置。

　　具体来说,本基金将通过战略型资产配置策略(SAA)和战术型资产配置策略(TAA)的动态结合,确定并优化投资组合的资产配置比例。

　　第一,战略型资产配置策略(SAA)在中长期时间维度内,本基金在基金合同给定范围内确定战略资产配置的最优比例,并以此作为资产配置调整的中枢。

　　主要考虑大类资产的长期收益率、历史波动率、各类资产之间的相关性、再平衡等因素。

　　第二,战术型资产配置策略(TAA)在较短的投资期限内,本基金将通过对大类资产风险收益比的评估与调整,抓住相对价值变化和事件驱动带来的投资机会,对组合进行战术型资产配置调整,以提高组合的风险调整后收益水平。

　　本基金在进行战术型资产配置调整时,重点跟踪和评估如下四个因素:(1)估值因素,本基金定期分析判断股票市场的相对估值与绝对估值水平,一方面与其历史估值水平比较,另一方面也通过FED模型与债券收益率比较,从而相对客观的评估股票市场目前的估值情况;(2)宏观因素,本基金跟踪的宏观指标包括国内生产总值、通货膨胀率、财政收支、进出口及国际收支、工业增加值及固定资产投资、利率走势、货币政策和财政政策等指标。

　　通过对上述宏观指标以及其与市场预期差异的跟踪和分析,评估宏观经济发展趋势;(3)流动性因素,本基金紧密跟踪市场上资金供给和需求情况及其历史变化趋势,以判断目前市场的资金流向和投资者情绪的变化情况,同时评估可能影响未来流动性的因素,包括IPO政策变化、央行公开市场操作等;(4)政策因素,本基金将密切关注与股票市场直接相关的政策出台或变化,并评估其对市场未来发展趋势的影响。

　　股票投资策略本基金通过结合证券市场趋势,并以基本面研究为基础,精选基本面良好,具有较好盈利能力和市场竞争力的公司,寻找股票的超预期机会。

　　在考察个股的估值水平时,本基金考察企业贴现现金流以及内在价值贴现,结合市盈率(市值/净利润)、市净率(市值/净资产)、市销率(市值/营业收入)等指标考察股票的价值是否被低估。

　　本基金采用年复合营业收入增长率、盈利增长率、息税前利润增长率、净资产收益率以及现金流量增长率等指标综合考察上市公司的成长性。

　　在盈利水平方面,本基金重点考察主营业务收入、经营现金流、盈利波动程度三个关键指标,以衡量具有高质量持续增长的公司。

　　在定性指标方面,本基金综合考察诸如成长模式、轻资产经营方式、商业模式、行业壁垒以及渠道控制力、公司治理等方面,从而给以相应的折溢价水平,并最终确定股票合理价格区间。

　　优选基金策略本基金在确定大类资产配置基础上,对于子基金的选择,分为主动管理影响较小的基金和主动管理影响较大的基金两种类型:主动管理影响较小的基金(如指数基金、ETF基金等):主要从定量的角度分析其跟踪误差、信息比率、规模、流动性以及费率等情况;主动管理影响较大的基金(主动管理基金):搭建以“基金经理”为主要研究对象的研究体系,本基金倾向于选择长期业绩相对较好、投资风格稳定、盈利模式可持续的基金经理管理的基金。

　　具体操作方面,通过定量和定性相结合的方法筛选出各类资产类别中优秀的基金经理和基金品种进行投资。

　　定性研究主要指根据与基金经理进行访谈和调研的方式对基金管理人的盈利模式、风格特点及投资理念研究,定量研究主要包括:业绩分析:主要包括相对收益、绝对收益、风险调整后收益等关注方向;归因分析:主要包括择时能力、行业配置能力、选股能力等;持仓分析:在行业配置层面,主要观察行业集中度、行业偏离度、行业轮换度等指标;在重仓股层面,主要关注重仓股的市盈率、市净率、PEG、流动性水平等指标。

　　通过动态跟踪基金整体持仓的变化,评估基金风格的稳定性;容量分析:通过分析基金风格和基金管理人的既往历史业绩,分析基金比较适合的资金容量;风险控制能力:主要考察下行标准差、区间最大回撤、VaR等指标;在定性和定量分析的基础上,形成基金库,进行持续跟踪评估,并依此建立基金中基金组合,从而获取长期稳定的超额收益。

　　存托凭证的投资策略本基金投资存托凭证的策略依照上述上市交易的股票投资策略执行。

　　证券公司短期公司债券投资策略从个券选择上,本基金根据内部的信用分析方法对可选的证券公司短期公司债券品种进行筛选,并严格控制单只证券公司短期公司债券的投资比例。

　　本基金将对拟投资或已投资的证券公司短期公司债券进行流动性分析和监测,尽量选择流动性相对较好的品种进行投资,保证本基金的流动性。

　　投资范围：

　　投资组合比例摘要：本基金投资于经中国证监会核准或注册的公开募集证券投资基金的资产比例不低于基金资产的80%,投资于权益类资产(股票、存托凭证、股票型基金、混合型基金)的战略配置目标比例中枢为85%,投资比例范围为基金资产的60%-95%;本基金封闭期届满转换为开放式基金的前后各3个月内,不受前述投资组合比例的限制。

　　前述的混合型基金需符合下列两个条件之一:1、基金合同约定股票资产投资比例不低于基金资产60%的混合型基金;2、根据基金披露的定期报告,最近四个季度中任一季度股票资产占基金资产比例均不低于60%的混合型基金。

　　本基金封闭期届满转换为开放式基金后,本基金应当保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券;封闭期内,本基金不受上述5%的限制;其中,现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。

　　 本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括经中国证监会核准或注册的公开募集证券投资基金(包括QDII基金和香港互认基金)、国内依法发行上市的股票及存托凭证(包括主板、创业板及其他中国证监会核准或注册发行的股票及存托凭证)、债券(包括国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、证券公司短期公司债券、可转换债券(含可分离交易可转债的纯债部分)、可交换债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、公开发行的次级债券、政府支持机构债、政府支持债券、地方政府债及其他经中国证监会允许投资的债券)、资产支持证券、债券回购、银行存款(包括协议存款、定期存款及其他银行存款)、同业存单、货币市场工具以及中国证监会允许基金投资的其他金融工具,但须符合中国证监会相关规定。

　　本基金不投资具有复杂、衍生品性质的基金份额,包括分级基金和中国证监会认定的其他基金份额。

　　如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围,并可依据届时有效的法律法规适时合理地调整投资范围。

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