市场从“涨不动”走向“按不住”，利好接踵而至 A股港股再度沸腾

　　7月31日讯：除了周末的房地产政策之外，今天上午，中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心数据显示，7月制造业PMI为49.3%，比上月上升0.3个百分点。从13个分项指数来看，同上月相比，新订单指数、积压订单指数、产成品库存指数、采购量指数、购进价格指数、出厂价格指数、原材料库存指数、供应商配送时间指数和生产经营活动预期指数上升，升幅在0.1至7.4个百分点之间。

　　与此同时，中国最大的贸易伙伴——东盟亦有重磅消息传来：东南亚国家最近实施的新的区域跨境支付系统可以深化参与者之间的金融一体化，使东盟集团更接近其经济凝聚力的目标。该计划允许居民使用二维码以当地货币支付商品和服务费用，目前在印度尼西亚、马来西亚、泰国和新加坡都很活跃。预计菲律宾很快也会加入。

　　此外，今天上午，受国务院办公厅转发国家发展改革委关于恢复和扩大消费措施的通知刺激，相关板块也进一步上涨。

　　值得一提的是，上午，MSCI新兴市场指数上涨1.1%，迈向2022年6月以来最高水平。在这种情况之下，A股和港股早盘再度沸腾。不过，在冲高之后，市场逐渐出现了一些压盘和压指数的动作，这个动作主要体现在工行等权重股上面，但即便如此，指数涨幅依然很可观。那么，市场是否会从“涨不动”演绎至“按不住”呢？

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　　1、游戏涨幅：4.22%

　　上涨：27家

　　下跌：0家

　　领涨股：星辉娱乐涨幅：16.52%

　　2、房地产服务涨幅：3.86%

　　上涨：15家

　　下跌：2家

　　领涨股：国创高新涨幅：10.09%

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　　利好纷至沓来

　　刚刚过去的两周利好频发，今天一早，再度传来利好。

　　首先，从国内来看，中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心数据显示，7月制造业PMI为49.3%，比上月上升0.3个百分点。从13个分项指数来看，同上月相比，新订单指数、积压订单指数、产成品库存指数、采购量指数、购进价格指数、出厂价格指数、原材料库存指数、供应商配送时间指数和生产经营活动预期指数上升，升幅在0.1至7.4个百分点之间；生产指数、新出口订单指数、进口指数和从业人员指数下降，指数降幅在0.1至0.2个百分点之间。

　　中国物流与采购联合会副会长蔡进称，从生产指数来看，7月份企业生产活动延续稳定运行态势，生产指数保持在50%以上的扩张区间。从主要行业来看，装备制造业、高技术制造业和消费品制造业的生产指数都位于50%以上，显示新动能和消费品制造业生产持续稳定运行。另外，基础原材料行业生产指数，在连续3个月运行在50%以下后回到扩张区间，显示基础原材料生产止跌回升。另外，在扩内需政策的带动下，市场需求整体继续改善。新订单指数连续2个月上升。分行业来看，市场需求有所分化。

　　其次，国务院办公厅转发国家发展改革委关于恢复和扩大消费措施的通知。其中提出，丰富文旅消费。全面落实带薪休假制度，鼓励错峰休假、弹性作息，促进假日消费。加强区域旅游品牌和服务整合，积极举办文化和旅游消费促进活动。健全旅游基础设施，强化智慧景区建设，提高旅游服务质量。鼓励各地制定实施景区门票减免、淡季免费开放等政策。在保障游客自主选择权的基础上，支持不同区域景区合作推行联票模式，鼓励景区结合实际实施一票多次多日使用制，更好满足游客多样化需求。推动夜间文旅消费规范创新发展，引导博物馆、文化馆、游乐园等延长开放时间，支持有条件的地区建设“24小时生活圈”。打造沉浸式演艺新空间，建设新型文旅消费集聚区。

　　文件还提到，支持刚性和改善性住房需求。做好保交楼、保民生、保稳定工作，完善住房保障基础性制度和支持政策，扩大保障性租赁住房供给，着力解决新市民、青年人等住房困难群体的住房问题。稳步推进老旧小区改造，进一步发挥住宅专项维修资金在老旧小区改造和老旧住宅电梯更新改造中的作用，继续支持城镇老旧小区居民提取住房公积金用于加装电梯等自住住房改造。在超大特大城市积极稳步推进城中村改造。持续推进农房质量安全提升工程，继续实施农村危房改造，支持7度及以上设防地区农房抗震改造，鼓励同步开展农房节能改造和品质提升，改善农村居民居住条件。

　　第三，从外围来看，东南亚传来重磅利好。东南亚国家最近实施的新的区域跨境支付系统可以深化参与者之间的金融一体化，使东盟集团更接近其经济凝聚力的目标。该计划允许居民使用二维码以当地货币支付商品和服务费用，目前在印度尼西亚、马来西亚、泰国和新加坡都很活跃。预计菲律宾很快也会加入。新的支付系统有利于降低交易成本，必将助力东盟，而东盟又是中国最大贸易伙伴。

　　第四，今天早盘，新兴市场股市亦非常给力。MSCI新兴市场指数上涨1.1%，迈向2022年6月以来最高水平。

　　市场上涨动能更充沛

　　从市场的表现来看，今天早盘，A股一度大幅冲高，但随后有所回落。从市场节奏来看，还是出现了比较明显的压盘。早上冲高的工商银行、农业银行等股票皆冲高回落。不过，指数仍表现较为强劲。港股市场则涨得更为稳定，恒生科技指数大涨超4%。外资表现也十分给力，截至上午10：20，外资净买入A股金额超过80亿元。

　　那么，市场是否会从“涨不动”演绎至“按不住”呢？

　　华林证券分析师邓奕超表示，从宏观货币的角度来看，目前市场处在宽货币的影响下，宽松的货币流动性给资本市场带来烘托；从市场盈利的角度来看，PMI、工业企业利润等宏观数据，以及中报披露低于预期是此前压制市场情绪的主要原因，此前过度悲观的预期并没有展现慢复苏的实际情况；从市场估值的角度来看，提取PB-ROE、股债风险溢价、沪深300、中证500、中证1000、国证2000的数据上看，A股处于中长期中低位，性价比较高；从资金面的角度，ETF申赎资金叠加银行降息都为A股带来潜在的资金参与。总的来看，A股上行条件相比上半年更加充实，前期情绪压制在近日也得到扭转，市场信心出现复苏信号，A股短期存在趋势型机会。

　　那么，当下的市场是否需要“按”呢？分析人士认为，从上周的行情来看，真正比较热的只有两天，今天早盘市场的确有较强的热度，但并未到需要“按”的时候。其实，搞活资本市场最关键的一是要有成交量，二是要能涨出赚钱效应。今年5月，中特估这个题材本来涨得不错，但很快就被“按”下去了，随之而来的就是两个多月的市场低迷。因此，不妨让子弹再飞一会儿。

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