全市场ETF规模已近2万亿元，部分ETF流通份额逆势大增

　　10月25日讯：继二级市场增持四大行股份后，中央汇金投资有限责任公司（简称“汇金公司”）买入交易型开放式指数基金（ETF）再度向市场释放积极信号。

　　10月24日，A股放量上涨，市场呈现普涨格局，上涨个股超4600只。截至当日收盘，上证指数收涨0.78%，深证成指涨0.61%，创业板指涨0.85%，科创50指数涨1.25%，沪深两市全天成交额逾8040亿元，较上日放大明显。业内人士表示，今年以来ETF市场整体交投相对活跃，尤其是宽基指数吸引了较多的市场资金，全市场ETF规模已近2万亿元。随着利好政策持续落地，投资者信心有望加速修复，这也将给ETF市场带来更多增量资金。

　　汇金买入提振信心

　　根据汇金公司23日公告，其当日买入交易型开放式指数基金（ETF），并将在未来继续增持。华夏基金方面表示，汇金公司未来将继续增持为市场提供一定量增量资金，有效解决当下资金面紧缺困境，助力两市止跌信号出现。

　　中金公司则指出，本次汇金公司在前期增持四大行后，继续增持ETF具有较为积极的含义，一方面增量资金流入有助于缓解当前的资金面负反馈现象，另一方面也反映当前市场已具备较好的中期投资价值。直接增持指数ETF有助于全面缓解整个市场资金面压力并改善更多股票流动性状况，对缓和投资者情绪有望起到良好效果。

　　受益利好消息，券商指数ETF、宽基指数ETF等在24日纷纷出现不同程度上涨，相关ETF当日午后再度明显放量。其中，华富、国泰、华宝、华夏等多家基金旗下券商ETF品种涨幅超3%；今年刚刚成立各类中证2000相关ETF也表现抢眼，嘉实、富国、汇添富等多家基金旗下相关ETF涨幅超过2%。此外，部分科创板相关ETF当日也有不错表现，工银瑞信、国泰、鹏华、华泰柏瑞等多家基金旗下产品当日均涨超1.5%。

　　回顾历史，汇金公司共两次公开宣布购买指数ETF，分别为2013年6月20日和2015年7月5日，基本都是位于市场短期流动性等风险下的极端行情中，整体看都在一定程度上扭转了市场预期。“而当下时点更类似于前者或介于以往两次之间。我们认为，在当下这个位置，从理性的角度来看，基本面、估值都没有任何值得恐慌的地方。”华夏基金相关负责人称。

　　嘉实基金指数投资部负责人刘珈吟表示，汇金公司增持指数ETF，有助于更全面缓解整个市场资金面压力并改善更多股票流动性状况，对缓和投资者情绪有望起到良好效果。7月底以来，出台了一系列稳增长、提振信心以及提高资本市场活跃度的政策措施，同时8月份宏观经济已有企稳向好迹象，考虑到目前A股的估值处于历史以来底部区域，在当前“政策、市场、盈利”的共同作用下，市场有望迎来修复行情。

　　部分ETF流通份额逆势大增

　　综合数据显示，越来越多的市场资金正积极逢低布局各类ETF。以10月23日数据为例，华泰柏瑞沪深300ETF、华夏上证科创板50成份ETF、易方达沪深300ETF等产品合计获得净申购额超50亿元。另据测算，华泰柏瑞沪深300ETF净申购额逾34亿元，华夏上证科创板50成份ETF净申购额逾10亿元，易方达沪深300ETF净申购额也逾7亿元。

　　值得注意的是，过去一周，场内股票型ETF净申购金额最多的为创业板ETF基金，净申购金额逾14亿元。其中，易方达创业板ETF（159915）份额更是逆势高速增长，单周增长超7亿份，最新份额已达211亿份并创下历史新高。10月23日，该基金又获资金净流入超2.8亿元，近5日获资金净流入超13亿元，近10日获资金净流入超21亿元。

　　同样份额逆势增长的还有创业板50ETF（159949）。盈利韧性支撑下，低位板块估值修复弹性更强，以创业板50指数为代表的创业板核心资产的低估值和高盈利正在吸引资金。数据显示，截至10月20日，该基金份额226亿份，相比年初增幅超100%。

　　自2020年后，ETF工具属性日益突显，流动性进入了新的加速增长阶段。在今年震荡的市场行情中，ETF更成为资金重要的配置工具。当前资金持续流入宽基ETF的背后，反映出经济基本面持续向好、投资者信心的不断恢复。截至10月24日，全市场ETF规模已近2万亿元，最新产品数量超854只。近一周，ETF份额增加216.88亿份，日均成交额增加185.35亿元。博时基金认为，随着利好政策持续落地，投资者信心有望加速修复，继续等待市场见底、反弹到来以及资金回流，这也将给ETF市场带来更多增量资金。

　　机构乐观看待后市

　　三季度以来，相关会议和多项稳经济政策持续出台，也持续为市场注入信心。近期，多家基金公司纷纷强调了对权益市场未来走势较为乐观的态度。

　　景顺长城基金认为，从指数估值和风险溢价、政策落地力度和经济修复预期来看，指数大幅下行空间相对有限，往前看，对市场保持乐观和耐心，投资者可积极关注结构性机会。

　　“三季报后，A股市场的盈利底将更加明确，叠加市场风险偏好的回暖，我们认为不宜过度悲观。”摩根士丹利基金方面也表示，基本面角度看，四季度经济有望继续改善。同时，上市公司业绩拐点临近，A股市场风险充分释放后持续大幅下行的可能性不大。当前是布局优质公司的较好时机，维持看好符合科技自立自强以及真正受益于AI产业高速发展的科技板块、景气度保持在较高水平、政策持续加码的高端制造板块以及业绩增速稳步抬升的医药等板块。

　　中欧基金则建议关注估值处于历史底部、对经济复苏高度敏感且具备高现金价值的周期行业；估值在大幅调整后已具备更高安全边际的可选消费和医药等行业；开始表现出上行拐点特征的周期行业，以及科技板块中已具备估值性价比的新能源等。

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