利差拉大致汇率短期走弱，美国“亮眼”经济数据令人民币进一步承压

　　6月28日讯：美国最新经济数据意外走强，数据显示，5月新屋销售年化76.3万户，创2022年2月以来最高，大幅好于预期的67.5万户。5月新屋销售环比上涨12.2%，为连续第三个月环比增长，预期为下降1.2%。

　　同时，美国6月份消费者信心指数从5月份的102.5升至109.7，超过接受调查的所有经济学家预期。

　　6月28日，某券商首席经济学家对财联社表示，美国5月经济数据短期走强是阶段性状态，不能改变美国经济高债务、高利率和高通胀等核心矛盾，而且随着中美贸易份额下降，美国经济对国内直接影响在减弱。目前国内经济更多是依靠自身在缓慢复苏阶段。

　　CME“美联储观察”最新预测显示：美联储7月维持利率在5.00%-5.25%不变的概率为23.1%，加息25个基点至5.25%-5.50%区间的概率为76.9%。

　　受到数据走强和美联储加息预期上升的影响，美元指数走强，北京时间6月27日晚，美元指数在102.3197近日低点反弹；6月28日早盘，在岸、离岸人民币对美元汇率围绕7.23波动，人民币持续走弱。截止记者发稿，离岸汇率连续突破7.24、7.25关口，在岸即期也已经突破7.24。

　　对于人民币汇率的影响，上述券商首席经济学家认为，近期全球去美元化，短期人民币投放增加可能导致人民币阶段性走弱，但是不改长期走强的趋势。随着人民币国际化，人民币使用和需求会上升，人民币币值会出现先贬后升的情况。

　　美国经济走强，人民币汇率受压

　　华泰期货发布观点认为，上周美联储主席鲍威尔重申年内加息两次的鹰派立场、美国和欧洲的6月PMI初值表现偏弱、地缘冲突等事件接连冲击市场情绪，外部风险对于国内情绪带来考验。

　　全球避险情绪叠加27日美国经济数据走强影响，美元指数和利率预期走强。

　　北京时间6月27日晚，美元指数在102.3197近日低点反弹；美国国债价格隔夜全线下跌，各期限收益率则纷纷上涨。截止纽约时段尾盘，2年期美债收益率涨1.5个基点报4.768%，5年期美债收益率涨6.4个基点报4.04%，10年期美债收益率涨4.1个基点报3.771%。

　　财通证券分析师陈兴认为，美元走势毫无疑问是对人民币汇率最关键的影响因素。去年和今年美元指数区间均值高达103，本就带来贬值压力。这轮人民币汇率的变化和美元之间略有脱节，离岸人民币汇率贬值幅度远超美元上涨对应的被动贬值。原因在于全球仍在普遍加息的背景下，我国反而宣布降息10BP，因而包括土耳其、日本等采取宽松政策的经济体汇率相对美元出现较大程度的贬值。

　　多家涉及出口业务上市公司：汇率波动带来双向影响

　　对于市场主体，尤其涉及出口企业而言，汇率波动带来双向影响。

　　永顺泰（001338.SZ）6月26日在投资者互动平台表示，公司对外出口麦芽主要采用美元结算。人民币对美元贬值会对公司产品销售带来一定积极影响。

　　致欧科技（301376.SZ）6月27日在投资者互动平台表示，人民币贬值会对利润表汇兑损益科目产生一定影响。但公司综合运用外汇套期保值工具，以平抑汇兑损益对公司整体业绩的影响。公司境外销售业务主要以欧元、美元、英镑、加元、日元为结算币种。人民币若相对于特定结算币种贬值，则会对以该币种结算的主营业务收入带来正向增益。

　　健盛集团(603558)在互动平台表示，公司收入基本以美元结算，人民币贬值有利于公司出口，同时也会产生部分汇兑收益。为降低汇率波动对公司经营业绩和成本控制的影响，有效规避外汇市场风险，公司有开展外汇套期保值业务。

　　安杰思（688581.SH）6月28日在投资者互动平台表示，人民币汇率贬值对公司海外销售收入的增加是有利影响。人民币贬值不会降低公司的竞争力和销量。

　　对于人民币汇率的波动，上述券商首席经济学家认为，人民币汇率本身是实行有管理的盯住一篮子货币政策的浮动汇率制，具有逆周期调节机制，如果市场过于恐慌的话，就可以采取调节机制来平抑市场情绪。

　　多家机构：人民币汇率或会先贬后升

　　去年底，离岸人民币对美元汇率一度跌至7.3748，随后不断升值，最高至6.6975。本轮人民币贬值始于4月份，人民币一路贬值，直至近日跌破7.2，是否继续下跌超过去年的阶段性低点引发市场关注。

　　6月27日，银行间外汇市场人民币汇率中间价中，1美元对人民币报7.2098元，较市场预期值低111pips。这也是自2022年11月以来，官方公布的中间价较市场预期最为强势的一次。

　　中银证券分析师朱启兵认为，这一情况可能显示了官方有意稳定美元对人民币汇率水平。在公告出台之后，在岸和离岸人民币均快速走强。

　　6月28日，央行授权中国外汇交易中心公布，2023年6月28日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币7.2101元，前一交易日中间价报7.2098元，单日调贬3基点。

　　财通证券分析师陈兴认为，我国宽松的货币政策取向短期难以调整，后续人民币汇率的变化将取决于两方面因素:一是美元走势，二是我国央行对于汇率继续贬值的态度。

　　由于俄乌冲突局面近期出现显著变化，全球市场避险情绪同样有所升温，短期美元或仍维持强势震荡格局，这无疑给人民币汇率带来较大压力。

　　上述券商首席经济学家认为，近期全球去美元化，短期人民币投放增加可能导致人民币阶段性走弱，但是不改长期走强的趋势。随着人民币国际化，人民币使用和需求会上升，会出现先降后升的情况。

　　6月26日，上海证券发布报告也认为，市场对人民币汇率中长期走势的预期为“先平后升”。人民币汇率市场预测中值的未来4期值(2023年6月底、8月底、11月底，2024年5月底)分别为7.00、7.00、6.90、6.75。可见，市场对人民币汇率的中短期走势预期保持稳定，缓回升、而非持续贬值。

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